另一方面，物价持续高涨导致市场对宏调政策可能放松的预期落空。国家统计局数据显示，2月份工业品出厂价格同比上涨6.6％，原材料、燃料、动力购进价格上涨9.7％。根据市场人士预测，即将公布的2月份CPI数据可能高达8.7％。对此，国泰基金投研部评价称，“由于当前的通货膨胀压力巨大，政府工作报告中对2008年的CPI目标显著高于往年，并给予了大量的篇幅来分析。种种迹象表明，当前的宏观调控压力依然非常大，放松预期可能只是一种美好的向往，至少在短期内难以看到政实质性的放松，局部领域的微调的可能性较大。”

　　主流资金选择4月做多？

　　虽然大盘昨日创近来调整的新低，但是市场对反弹的期望越来越低，大盘股的乏力加上对经济前景的担忧，使得主流资金在抄底“先锋军”溃败后，越来越谨慎。“宏观经济的前景越来越看不清楚，现在我们也不敢轻举妄动”，昨日北京一家大型基金公司研究总监向记者表示。

　　广州万隆分析认为，对于主流资金而言，迟迟不愿动手还有两方面的原因。一是希望通过下跌争取更多的政策筹码。从某个角度来看，当前的市场已经跌至管理层接受区间的下限。因此，指数每下一个台阶，管理层将增加一份的压力，从而可能不得不进一步出台利好政策；二是对于限售股的解禁有所顾虑。二、三月份是今年解禁的两个高峰期，每月平均有3500亿左右。值得一提的是，3月份以后，两市将迎来4个月的解禁宽松期。因此，主流资金可能希望市场在充分消化3月份的解禁压力后，才考虑加大进场的力度。

　　观望企业盈利会否下滑

　　“市场就是这样，乐观的时候过度乐观，悲观的时候过度悲观，涨的时候涨过头，跌的时候跌过头，现在市场刚刚从谨慎乐观转到悲观，从这个角度看，我们对近期的走势很难乐观”，华夏基金一位内部人士分析称。

　　广州万隆也认为，受雪灾影响，市场普遍预期今年一季度报的情况不乐观。但事实上可能是，实际数际比预期还要差，而主流资金已经提前把握了这一点。如果是这种情况，那么牛市的根基将被动摇，主流资金入场的意愿将较弱，大市继续调整的可能性就大大提高，这也是投资者最不愿意看到的。

　　许多老股民印象深刻的是，2004年宏观调控之初，市场的态度仍然是偏向乐观的，但最后的结果是调控的结果远远超出预期，而大市则是一路回调，当中几乎没有出现像样的反弹。今年是否会走2004年的老路？

　　申银万国分析师徐妍的看法是，今年1季度企业盈利可能低于预期，而研究员趋势性地调低盈利预期，是值得警惕的风险。但国内经济在经历了2006—2007年的高增长后，会回归到2004—2005年那样业绩向下周期的可能性很小，未来两年企业盈利仍能保持20％以上增长。

　　国泰基金则认为，短期内市场的惯性走势和对估值的困惑是影响市场走强的关键，资金面的冲击也在压制反弹力度。但是随着创业板形势的明朗和实际业绩增长即将明朗，市场在短期内有望出现一波反弹。

　　证监会副主席范福春表态股市大跌：

　　股市不是什么人都能炒的

　　中国证监会副主席范福春昨日出席全国政协经济组小组讨论，当被问及A股大跌时表示，中国股市是发展中的新兴市场，波动难免，投资者要有心理准备。

　　范福春说，证监会近年加强投资者教育，就是希望承受能力低的小投资者，不要轻易入市。“股市不是什么人都能炒的，不可能天天向上，美国纳斯达克也由5000点跌至1300点，香港恒生指数在金融风暴时，也由13000点跌至6800点”，范福春称。

　　而当被问及外资公司到A股上市事宜时，范福春称，应该等到红筹回归后才有可能。

　　范福春说：“我们已完成共识，就是红筹股要回归A股上市，我个人认为，外国公司在中国上市，应该在红筹股回归之后，市场稳定下来才进行，因为中国不是一个开放的市场。我们未接到申请，也未有相关条例。

　　据报道，汇丰(0005.HK)两个月前成立了研究到A股上市的工作小组，成员包括曾任中国证监会副主席的汇丰银行非执行副主席查史美伦，以及专责上市的丰环球银行亚太区主管范浩宏，不过至今仍未取得实质进展。

　　受美股上周五重挫影响，亚太区股市昨日普遍下跌。A股市场未能独善其身。